L'effigie de Benjamin Franklin sur un billet de 100 dollars. (Crédits: Adobe Stock)
* Le dollar, dopé par la guerre, affiche son meilleur trimestre depuis 2024
* Les questions à long terme sur la monnaie restent d'actualité
par Grant Smith, Karin Strohecker et Dhara Ranasinghe
Un an après la mise en place par le président américain Donald Trump de tarifs douaniers radicaux pour le "Jour de la libération" , le dollar semble en bien meilleure posture, ses qualités de valeur refuge étant réaffirmées dans le contexte de la guerre au Moyen-Orient .
Le dollar a progressé d'environ 1,6 % au cours des trois premiers mois de l'année, sa meilleure performance trimestrielle depuis fin 2024, soutenu par le statut d'exportateur d'énergie des États-Unis et par la fuite des investisseurs vers les liquidités.
Il s'agit d'un contraste frappant par rapport à l'année dernière, lorsque les tarifs douaniers de Trump ont déclenché une chute du dollar , les investisseurs réagissant à l'incertitude accrue des tarifs douaniers américains ainsi qu'aux attaques de Trump contre la Réserve fédérale et à sa prise de distance avec les alliés et les institutions mondiales.
L'indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de grandes devises mondiales, a chuté de près de 10% l'année dernière - sa pire année depuis 2017.
Notre tableau de bord en direct suit la performance du dollar, en faisant le point sur sa situation actuelle et en traçant la direction qu'il pourrait prendre par la suite.
En voici les grandes lignes:
PLUS HAUT AUJOURD'HUI, MAIS POUR COMBIEN DE TEMPS ?
Bien que le dollar ait rebondi au début de l'année 2026, les analystes estiment que la monnaie subit encore des pressions à la baisse sur le long terme, alors que des questions sur la domination de la monnaie dans le commerce et la finance mondiale subsistent.
RÉSERVES DE CHANGE
Les réserves des banques centrales sont surveillées de près pour déceler tout signe de désaffection des pays pour le dollar.
Les dernières données COFER du FMI pour le dernier trimestre 2025 confirment un déclin très progressif de la part du dollar dans les réserves de change mondiales.
Cette part a légèrement diminué ces dernières années et des monnaies telles que l'euro et le yuan sont considérées comme les principaux bénéficiaires des difficultés du dollar.
Toutefois, le dollar ne devrait pas perdre de sitôt sa position de première monnaie de réserve mondiale , compte tenu de la domination des États-Unis sur l'économie, le commerce et les marchés de la dette à l'échelle mondiale. Les changements récents ont été trop faibles pour avoir un impact significatif sur la position globale du dollar.
INVESTISSEMENTS ÉTRANGERS:
La valeur des actifs américains détenus par les investisseurs étrangers a largement dépassé celle des actifs américains détenus à l'étranger, grâce à une longue série d'investissements extérieurs qui ont renforcé la force de la monnaie américaine. Si ce flux d'investissements vers les États-Unis devait ralentir, cela pourrait peser sur le dollar.
((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))
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